L’introduction de Facebook en Bourse a déjà un an.  Le moment est bon  pour voir si j’ai manqué le bateau et laisser de l’argent sur la table.  Une chose est certaine, il y a un an, tous les médias commentaient l’introduction de Facebook en bourse.  C’était la vedette du moment.

Habituellement, ce qui est populaire m’attire moins.  Je pense que la popularité d’un titre fait en sorte qu’il est difficile de l’acheter à bon prix.  Les aubaines se font rarement dans un tel contexte.

 

 

L’introduction de Facebook en bourse, il y a un an

Facebook était une entreprise privée à l’époque.  De ce fait, la venue en bourse de cette entreprise en faisait un titre de PAPE.  Soyez rassuré, je ne parle pas de religion ici.  En fait, PAPE veut dire Premier Appel Public à l’Épargne.  Pour vulgariser rapidement, cela veut dire que les propriétaires actuels d’une entreprise privée vendent des actions à toutes personnes intéressées d’en acheter, en vendre au public quoi.

En tant que propriétaire, quel sera votre but selon vous ?  Vendre vos actions le plus cher possible, non ?  C’est une des raisons qui explique pourquoi j’évite les PAPE.  Mettre tous les premiers appels publics à l’épargne dans le même bateau est une erreur, mais disons que les éviter est une bonne façon de maximiser ses chances de gagner en bourse.

De plus, le titre se vendait à 65x les bénéfices à l’époque.  Complètement surévalué.  Disons que la moyenne des titres se situe entre 10-20x, selon les secteurs.  Voici la performance de l’introduction de Facebook en bourse cette année:

 

 

Je ne veux pas dire que j’avais prédit le faible résultat de Facebook.  Par contre, je pense qu’il était possible de prétendre que les risques de bonne performance étaient très limités.

Sur comprendrevosfinances.com, j’avais élaboré un peu plus.  Un titre dans le secteur internet de l’époque qui semblait plus raisonnable en terme d’évaluation était Google.  Voici le résultat de Google cette année:

 

L’action est passée de 600$ à 900$.  C’est un rendement de 50%, tout un résultat.  J’ai eu des actions de Google l’an dernier (que j’ai déjà vendu :-)).  Je  n’aurais jamais pensé avoir un tel résultat avec ce titre.  Il y a sans doute un peu de chance là-dedans.  Par contre, juste avec les chiffres, on voyait que le potentiel était meilleur avec Google que Facebook.

 

L’introduction de Facebook en bourse eut de bons résultats pour les initiés.  Par contre, les petits investisseurs ont perdu de l’argent dans ce titre.  Encore aujourd’hui, je suis persuadé que Facebook n’est pas le genre d’entreprise publique à posséder.  L’évaluation d’aujourd’hui dépasse les 2000x en ce qui concerne les bénéfices actuels.

Par conséquent, même moins chère que l’an dernier, Facebook demeure excessivement surévalué.  Il va de soi que l’on ne peut dire le mot « j’aime » en parlant de cette entreprise.

 

Ce que l’on doit retenir de ce billet

En conclusion, comme dans tout achat de la vie, l’on se doit d’évaluer le prix auquel on nous offre un investissement.  Si l’introduction de Facebook en bourse vous apparait chère, passez au suivant.  Il existe tellement de belles entreprises en bourse (et plus facile à comprendre que Facebook) pour vous en tirer à bon compte.

 

Qu’est-ce que vous trouvez difficile dans l’évaluation d’une entreprise à la bourse ?

Où voyez-vous Facebook dans 5 ans ?

 

Investir en bourse me permet de comprendre le fonctionnement de plusieurs entreprises.  Quand on a de la difficulté à expliquer un modèle d’affaires, c’est mauvais signe.  Pour moi, Facebook fait partit de ce lot de difficulté.